從風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格與本幣幣值之間的關(guān)系看，兩者具有正相關(guān)的理論基礎(chǔ)。因?yàn)楸編派禃o風(fēng)險(xiǎn)利率產(chǎn)生降壓的作用，其中的道理就在于市場無風(fēng)險(xiǎn)利率最根本的不是對無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（國債）違約補(bǔ)償?shù)脑V求，而是對通脹的預(yù)期。如果我們等價(jià)地把通脹與幣值置換的話（本幣升值相當(dāng)于通縮），幣值與無風(fēng)險(xiǎn)利率負(fù)相關(guān)關(guān)系就顯而易見了。